В течение европейской сессии американский доллар в целом снижался на фоне ослабления спроса на валюту, возникшего после выхода данных по уровню занятости в июле, которые оказались лучше прогнозов, и последующего покрытия коротких позиций. Однако, валютные аналитики Brown Brothers Harriman отмечают, что из этого общего снижения спроса есть три исключения: во-первых, ослабление британского фунта является независимым фактором, так как участники рынка ожидают обнадеживающего квартального отчета по инфляции, публикация которого состоится завтра в 13:30 МСК; во-вторых, канадский доллар продолжает демонстрировать не слишком хорошие результаты; и, в-третьих, общее снижение американского доллара не распространяется на развивающиеся рынки, где продолжается устойчивое укрепление. Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

Американский доллар несколько вырос после выхода данных, согласно которым производительность труда во 2-м квартале выросла, а затраты на рабочую силу снизились. Пара евро/доллар вплотную подошла к внутридневному минимуму на 1.4123. Однако против японской иены снижение валюты США продолжилось. Стоит отметить, что торговля сейчас идет в довольно узких диапазонах - участники рынка с осторожностью ожидают двух ключевых событий этой недели. Во-первых, решение по ставкам FOMC (среда, 22:15 МСК) - Федрезерв вряд ли намерен менять процентные ставки. Однако инвесторы обеспокоены тем, какие меры предпримет Центробанк после неожиданного решения Банка Англии на прошлой неделе увеличить покупки гос. облигаций на 50 млрд. фунтов. Во-вторых, завтра Банк Англии публикует отчет по инфляции (среда, 13:30 МСК), который может пролить свет на причины вынесенного Центробанком решения о введении дополнительных мер количественного ослабления. Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

Помните Статлера и Уолдорфа из Маппет-шоу, которые забрасывали актеров язвительными замечаниями со своих мест на балконе? Как-то, будучи еще ребенком, я запомнил один эпизод, где эта парочка загнала себя в замкнутый круг: они начинали хвалить представление но, постепенно договаривались до того, что похвала обращалась в ругань, но лишь затем, чтобы вскоре вновь стать похвалой. Их словесные качели напоминают мне споры о размежевании и восстановлении взаимозависимости, которые рискуют перерасти в проблемы с последствиями как для инвесторов, так и для политиков. В частности, если имеет место размежевание, то международные аспекты характеризуются гораздо более тонкими нюансами, чем предполагается в рамках традиционного анализа. В результате, это приводит к перекосам в политике и инвестировании. Сторонники теории размежевания прочно удерживали пальму первенства в споре на стадии "разгона" перед "неожиданной остановкой" мировой экономической машины в последние три с половиной месяца 2008 года. Развивающиеся рынки росли впечатляющими темпами, а накопленные средства (зачастую в виде раздутых золото-валютных резервов) защищали их от летящих во все стороны разрушительных осколков рушащейся финансовой системы США. Именно поэтому участники рынка увидели в развивающихся экономиках новый локомотив роста для мировой экономики, которой необходимо избавиться от зависимости от задолжавших всем и все американских потребителей. Однако в октябре власть, кажется переменилась и перешла в руки их оппонентов, сторонников теории возобновления взаимозависимости. Тогда события после банкротства Lehman привели к нарушениям мировых платежей и замораживанию финансовых рынков. Развивающиеся экономики из локомотива быстро превратились в тормозной вагон, поскольку на рынках этих стран цены на активы падали гораздо стремительнее.По мере стабилизации финансовой системы на первый план вновь вышла тема размежевания. Вот доводы, которые приводят в качестве подтверждения: рост экономической активности и возвращение стоимости акций на уровни, предшествовавшие падению Lehman. Для некоторых подобный круговорот мнений лишний раз доказывает тщетность рыночных прогнозов. Другие же считают его подтверждением цикличности мировой экономики, переживающей шоки, которые сменяются периодами постепенной корректировки и приспособления. На мой взгляд, это служит напоминанием о том, что нужно более тщательно подходить к вопросу анализа - подход, поддерживающий размежевание, кажется вполне адекватным, но не лишен побочных эффектов. Некоторые выдающиеся экономики развивающегося клана (включая Бразилию, Индию и Китай) поражают своей способностью в период мирового финансового кризиса поддерживать среднесрочные показатели роста а приличных уровнях, выше, чем в развитых странах. Подобная ситуация доказывает, что в данных странах сформировались более прочные финансовые условия, присутствует гибкая политика и, что более важно, преимущества многолетней фазы разрыва зависимости. Как таковые, они предлагают инвесторам потенциально более привлекательные доходы, скорректированные с учетом риска: больше потенциал роста в случае восстановления в форме V, ниже риск падения, в случае вялого и неуверенного мирового роста. Международное измерение процесса размежевание имеет гораздо больше нюансов, чем предполагает традиционный анализ. В частности, положительный побочный эффект роста в развивающихся странах существенно варьируется в разных странах. В целом, вклад развивающихся экономик в мировой рост продолжит расти, однако, они пока не способны играть роль мощного локомотива для развитых стран. Базовые последствия остаются незначительными, а рост, отчасти, основан на временных факторах, таких как огромные стимулы в Китае. Более того, как и в развитых странах, их правительствам придется испытать на себе давление по поводу интериоризации влияния стимулирующих расходов. Инвесторы, стремящиеся обобщить международные аспекты размежевания, ждут появления признаков стабильного роста потребления в развивающихся экономиках и, в общем, сдвига политических акцентов с производителя на потребителя. Среди ключевых фаз процесса - решительные меры по увеличению социальной защиты и повышение гибкости процентной ставки. Если такие процессы запаздывают с развитием, инвесторам следует применять очень дифференцированный подход. Они должны выделять глубоко интегрированные региональные механизмы трансмиссии и, в случае с Китаем, взаимосвязи, основанные на сырьевых активах. Не стоит рассчиывать на то, что рост в развивающихся странах существенно улучшит перспективы развитых стран. Здесь тоже нельзя забывать о политических перекосах. Рост развивающихся экономик не поможет ликвидировать то, что сейчас становится проблемой номер один для развитых стран. В частности, речь идет о высокой и растущей безработице на фоне вялого увеличения заработной платы. Фактически, разрыв в показателях роста расширяется в пользу развивающихся стран, что усиливает протекционистские настроения в правительствах развитых. Им будет проще подавить такие настроения, если развивающиеся экономики ускорят переход роста спроса из правительственного сектора в сектор частного потребления. Мохамед Эль-Эрейн, исполнительный директор по инвестициям в Pimco. По материалам The Financial Times Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

Британской валюте удалось несколько стабилизироваться после недавней распродажи, однако в целом она по-прежнему торгуется с негативным настроем, учитывая опасения относительно возможных сюрпризов со стороны отчета Банка Англии по инфляции (который будет опубликован завтра), после того как центральный банк на прошлой неделе удивил участников рынка решением увеличить масштабы количественного ослабления. Валютные стратеги BNP Paribas, между тем, отмечают, что последние изменения в технической картине также являются неблагоприятными для фунта, который в паре с долларом теперь рискует продолжить падение к $1.63, при этом стоит отметить, что среди инвесторов слышны разговоры о том, что Банк Англии, вероятно, заинтересован в слабой национальной валюте. В BNP Paribas также видят риски дальнейшего снижения таковой и в паре с евро и советуют открывать длинные позиции в евро/фунте от stg0.8520 с целью на stg0.8700 и стопом на stg0.8460, тогда как сигналом к покупке также будет прорыв выше stg0.8615. Тем временем, падение пары ниже stg0.8539, по мнению стратегов банка, следует воспринимать как сигнал к открытию коротких позиций. Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

ForexДневное закрытие ниже $1.4007 указывает на то, что восходящее движение с $1.2885 уступило место коррекции, которая теперь имеет шансы на продолжение в направлении $1.3851/32. Лишь возвращение выше $1.4219 позволит говорить о том, что в евро/долларе оформилось временное дно и можно ожидать восстановления к $1.4273/76 RES 3 $1.4328 минимум 6 августаRES 2 $1.4273/76 бывшая поддержка/50% от движения $1.4448 - $1.4104RES 1 $1.4219 максимум 10 августаТекущий курс евро/доллара: $1.4147SUP 1 $1.4104 минимум 10 августаSUP 2 $1.4007 минимум 29 июляSUP 3 $1.3911 минимум 14 июля Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

Центральные банки могут предотвратить худшее, но не гарантируют счастливого будущегоРынок труда в США сократился на четверть миллиона рабочих мест - инвесторы ликуют. Банк Англии закачал в британскую экономику еще 50 млрд. ф.ст. - инвесторы в отчаянии. Конечно, все дело в ожиданиях. Меньше американцев, чем ожидалось, потеряли работу, по сравнению с прогнозами. Больше денег, чем ожидалось, влили в банковскую систему Великобритании. В итоге, мы оцениваем события через призму наших совокупных ожиданий, принимая за аксиому, что они, то есть ожидания, являются самыми лучшими и непредвзятыми ориентирами для будущих событий. В свою очередь, это позволяет нам быстро делать выводы относительно значимости и значения того или иного финансового события. Если американская экономика в июле потеряла "всего" четверть миллиона рабочих мест, то, кажется, что на рынке труда начинаются перемены к лучшему. Если же Банк Англии вливает в экономику еще 50 млрд. ф.ст. наличности посредством программы количественного ослабления, нам кажется, что наши совокупные ожидания относительно британской экономики ошибочны. Несмотря на обнадеживающие признаки стабилизации рынка жилья, фондовых индексов и ряд других позитивных индикаторов, Комитет по монетарной политике Банка Англии явно знает что-то о состоянии национальной экономики, неведомое простым смертным. Таким образом, вместо того, чтобы вытащить Великобританию из рецессии, этот шаг сеет панику в массах, потому что его рассматривают как признак уязвимости экономики. Однако инвесторы на финансовых рынках принимают решения, основываясь на почти незримых обрывках информации. Представьте, что вопрос о росте или спаде решается при помощи обыкновенных весов.В начале года большая часть имеющихся экономических сведений указывала на продолжение спада, таким образом, чаша весов спада сильно перевешивала. Время шло, данные становились все более сбалансированными и положение весов неожиданно изменилось. Остались опасения относительно рецессии, но теперь они уравновешивались признаками улучшений, ставших возможными благодаря монетарной и фискальной политике, проводимой в течение последних двух лет. В этот момент жизнь политиков серьезно усложняется. Им приходится думать не только о циклических факторах, которые влияют на процесс восстановления, но также и структурных факторах, обеспечивающих непрерывность этого процесса. Пациент, в течение года прикованный к постели, не может просто пропить курс таблеток, а затем вскочить и помчаться в ближайший ночной клуб. Нет, чтобы восстановить атрофировавшиеся мышцы, потребуется продолжительный период физиотерапии. Такой же подход нужно применять и для восстановления экономики. Вернемся же к нашей "весовой" аллегории. Если чаши весов точно уравновешены, то есть риски роста и спада сбалансированы, для смены настроений не надо тяжеловесных аргументов. Достаточно будет малейшего клочка информации. На этом этапе следует провести грань между реальным и финансовым аспектом улучшения, наблюдаемого нами в течение года. В реальных терминах, вне всякого сомнения, наблюдается некий рост. Увеличивается объем производства и экспорта, полностью "съеденные" запасы начинают восстанавливаться. В финансовых терминах картина выглядит менее убедительно. Да, конечно, фондовые рынки продемонстрировали уверенный рост. Это хорошо, если считать его признаком давно утраченного доверия. Однако у Банка Англии остались сомнения. Как говорится в письме Мервина Кинга, адресованном Министру финансов, "С конца прошлого года наметился рост денежной масы, однако, динамика остается вялой. Несмотря на признаки улучшения кредитных условий, объем кредитования бизнеса продолжает сокращаться, а спрэды по банковским займам остаются завышенными".Финансовые рынки отличаются четко выраженной направленностью. Экономические условия либо улучшаются, либо ухудшаются. Также, они могут стабилизироваться где-то в районе дна. Таким образом, признаки восстановления иногда переоценивают общее состояние экономики. Опыт прошлых лет, включая эпизоды серьезных финансовых потрясений, это подтверждают. Скандинавские экономики сильно пострадали в начале 1990-х. В это время ситуация в Великобритании была немногим лучше. В начале 1980-х США страдали от спровоцированного Полом Волкером кредитного кризиса. И в том и в другом случае наблюдались ложные подъемы, неуместные экстраполяции предполагаемых восстановлений и, в конечном счете, разочарование. Самым ярким примером, конечно, служит Япония. В 1990-х, множество надежд разбилось о скалы финансовой неполноценности и экономической стагнации. Западные политики утешают себя мыслью о том, что японский опыт научил их, и они смогут избежать тех же граблей. Однако, главный вывод, который они сделали, заключается в том, что Япония слишком медленно снижала ставки в начале потерянного десятилетия и слишком быстро подняла их впоследствии. Итак, западные политики стремятся не повторить как раз эту вторую ошибку. Соблазн повысить ставки при первых признаках восстановления всегда велик. Но его надо избегать до тех пор, пока не появятся отчетливые признаки нарастания инфляционных давлений. Но сегодня дело обстоит иным образом. Более того, идея низких ставок и закачивания денег  экономику основывается на том, что финансовая система лежит в руинах. Фактически, те зеленые ростки, о которых в последнее время так много говорилось, появились именно благодаря тому, что на смену жалким потугам международной банковской системе пришли действия и усилия центральных банков. Если они снова уйдут в тень, все заглохнет. К сожалению, когда системы жизнеобеспечения будут отключены, мы не сможем вернуться к условиям 1990-х. Темпы роста останутся низкими в течение длительного времени на фоне старения наций, усиления регулирования и роста протекционизма. Центральные банки могут предотвратить самое худшее, но им не под силу создать самые благоприятные экономические условия. Они отвечают лишь за монетарную политику и не могут творить чудеса. Стивен Кинг, управляющий директор по экономике в  HSBCПо материалам The Independent Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

Доллар может ослабиться, если ФРС США после сегодняшнего заседания FOMC неожиданно объявит о том, что будет продолжать покупать активы, говорят аналитики UBS. "Сюрприз на фронте покупок активов или более мирном, нежели ожидает рынок, заявлении FOMC, может охладить оптимизм участников рынка после пятничной публикации данных по платежным ведомостям в несельскохозяйственном секторе экономики США, что окажет давление на доллар", - говорит Эшли Дэвис, валютный стратег UBS в Сингапуре. При этом эксперт считает, что в случае новой волны отвращения к риску, доллар сможет извлекать выгоду в качестве валюты безопасности. Этот статус американская валюта не утратила. Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

После публикации статистических данных фунт упал в цене по отношению к доллару от 1.6450 до 1.6430. Кабинет национальной статистики сообщил, что в июне количество людей, ищущих в Великобритании работу, выросло на 220000 до 2.44 млн. человек, что является максимальным с 1995 года. Негативная динамика, которая сохраняется с прошлого четверга, остается в силе в паре фунт/доллар. Сегодня в 13:30 мск. будет опубликован квартальный отчет по инфляции в Англии. В тоже время начнется пресс-конференция главы BOE Мервина Кинга. Эксперты ожидают, что отчет покажет, что инфляционное давление будет оставаться ниже 2%, а, соответственно, такая ценовая ситуация в стране не будет подстегивать Банк Англии задуматься над вопросом повышения ставок. На прошлой неделе Банк Англии сказал, что видит риски ухудшения экономической ситуации и анонсировал увеличение объемов покупки активов в рамках количественного ослабления на 50 млрд. фунтов стерлингов. Это заставляет усомниться рыночных наблюдателей в том, что у BOE в этом году появится возможность пойти на повышение ставки. Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

Как отмечают аналитики Barclays Capital, продолжают появляться свидетельства того, что участники рынка фиксируют прибыль. Ценные бумаги несколько снизились после недавнего роста, а японская иена значительно выросла в кросс-курсах - евро/иена вернулась в середину более широкого пятимесячного диапазона. По мнению аналитиков банка, вопрос заключается в том, усилится ли фиксация прибыли. Валютные стратеги Barclays Capital видят риски возникновения более значительной коррекции, если индекс Dow Jones закроется ниже отметки 9200, нефть марки Brent упадет ниже $71 за баррель, а фунт/доллар опустится ниже уровня 1.6430. Во вторник индекс Доу закрылся на уровне 9241, нефть Brent сейчас торгуется на отметке 72.03, а пара фунт/доллар находится на 1.6464. Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

Как отмечают валютные аналитики ING, тот факт, что уровень безработицы в Великобритании достиг самого высокого уровня с 1996 года, а снижение уровня занятости было самым значительным, по меньшей мере, с 1971 года, вызывает беспокойство. Эти данные подразумевают вероятность снижения потребления и могут служить оправданием для принятого на прошлой неделе Банком Англии решения о введении дополнительных мер количественного ослабления. Таким образом, самым важным событием для фунта сегодня является квартальный отчет Банка Англии по инфляции (13:30 МСК). На данный момент пара фунт/доллар торгуется на отметке 1.6455. Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс