|
Календарь
|
|
|
« Декабрь 2008 »
|
Пн |
Вт |
Ср |
Чт |
Пт |
Сб |
Вс |
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
9
|
10
|
11
|
12
|
13
|
14
|
15
|
16
|
17
|
18
|
19
|
20
|
21
|
22
|
23
|
24
|
25
|
26
|
27
|
28
|
29
|
30
|
31
|
|
|
|
|
|
|
|
Облако тегов
|
|
|
Америка, Иран, Лукойл, Путин, Фибоначчи, голубые фишки, граница канала, доллар, инфляция, канадский доллар, канал, курс, курс валюты, национальная валюта, нефть, прогноз, расширение канала, российский рубль, укрепление, уровень сопротивления, уроверь, фондовый рынок, швейцарский франк
|
|
|
|
|
|
|
|
Иена и доллар делят между собой трон валюты-убежища
|
Информация
|
|
|
Экономический спад в Японии, как и в остальных странах мира, прогрессирует, поэтому иена, скорее всего, будет укрепляться против евро, фунта, австралийского доллара и валют развивающихся стран и даже против сильного доллара. А если еще учесть, что франк останется под давлением из-за высоких рисков швейцарских банков на развивающихся рынках, то статус валюты-убежища смогут сохранить только иена и доллар. Рассмотрим подробнее сложившуюся ситуацию на валютных рынках в целом, и в Японии в частности. Общий взгляд на валютыНаш валютный прогноз остается прежним. Более того, мы лишь укрепились во мнении, что доллар продолжит расти против всех валют, кроме иены. Валюты развивающихся стран по-прежнему будут испытывать давление и, скорее всего, упадут еще на 20-30% по сравнению с текущими спот-курсами. Это касается валют AXJ (азиатские валюты за исключением иены), Latam (валюты Латинской Америки) и EE (валюты Восточной Европы). Давление и напряженность на развивающихся рынках останутся негативными факторами для евро и фунта, так как они обнажают структурную неоднозначность внутри Европейского валютного союза через канал банковского кредитования. Этот тезис, возможно, уже известен инвесторам, которым мы рекомендовали держать постоянную длинную позицию по доллару и противиться соблазнам продать его. Исторически, иена, швейцарский франк и доллар США обладали характеристиками валюты-убежища. Другими словами, эти три валюты, как правило, укрепляются, когда (i) мировая экономика слабеет и/или (ii) активность на мировых фондовых рынках падает. Мы полагаем, что иена и доллар будут пользоваться хорошим спросом до тех пор, пока мировая экономика продолжает слабеть, а вот швейцарский франк уже пострадал и, скорее всего, продолжит нести потери из-за беспокойств, вызванных уязвимостью швейцарских банков перед проблемами развивающихся рынков, особенно в Восточной Европе. Единственная валюта, которая может превзойти доллар, это иена. Мы уже не раз озвучивали свой прогноз по этим валютам. На данный момент на валютных рынках можно выделить две основные болевые точки. Во-первых, рубль продолжает падать, создавая серьезную угрозу для валют стран Восточной Европы, и, соответственно, для евро, фунта, франка и шведской кроны. Во-вторых, прогнозы по экономическому росту в странах Азии кардинально пересматриваются в меньшую сторону. Мало того, что развитие экономики Китая замедлилось гораздо сильнее, чем многие предполагали, в Японии уже технически начался экономический спад, и мы полагаем, что в ближайшие несколько кварталов ситуация ухудшится. Следующей на очереди экономического замедления, скорее всего, станет Индия, так как после сокращения экспорта товаров, снизится и спрос на конкурентные услуги, например в области IT. В дальнейшем удешевление евро вынудит японские институциональные фонды увеличить репатриацию капитала в страну, и иена может продолжить рост. Наш официальный прогноз по доллар/иене на 2 кв. 2009 г. составляет 85. Коктейль из мыслей о Японии и иенеВот некоторые размышления о Японии, иене и тому подобных вопросах: 1. Репатриация иены продолжится. Падение курса евро/иены с максимума на уровне 170 до текущего уровня 120 не только нанесло ущерб прибылям экспортеров, но и подпортило портфели крупных институциональных инвесторов. Главный вопрос заключается в том, каких масштабов репатриация иены достигла к настоящему моменту. Следуют различать розничных инвесторов, активно участвовавших на развивающихся рынках, и институциональных инвесторов, например страховые и пенсионные фонды. Мы провели опрос на эту тему на одной из презентаций для клиентов, прошедшей в Токио, где было представлено более 100 фондов, и результаты показали, что 40% всех присутствующих инвесторов считают, что сейчас идет третья волна репатриации, и еще 40% считают, что идет шестая волна. Из этого можно сделать вывод, что процесс репатриации завершился приблизительно наполовину. Естественно, итоговая сумма репатриированных средств всегда будет оставаться "движущейся целью", так как она зависит от глубины и продолжительности мирового экономического спада. Но ответить на вопрос помогают не только результаты этого опроса. За последние несколько десятилетий чистые иностранные активы Японии достигли $2.6 трлн. ($6.4 трлн. в валовом выражении). (Для расчета мы использовали курс 95 иен за 1 доллар. Международная инвестиционная позиция Японии (МИП) составляет 250 трлн. иен ($2.6 трлн.), где сумма активов равна 610.5 трлн.иен ($6.4 трлн.), а сумма обязательств 360.3 трлн.иен ($3.8 трлн.). Чистый показатель МИП в США равен дефициту в размере $2.4 трлн. ($17.6 трлн. в активах и $20.1 в обязательствах). Теоретически, все эти средства можно репатриировать, или хеджировать. Именно большая валовая сумма позиции по иностранным активам Японии является главной причиной, по которой иена обычно служит валютой-убежищем: незначительная репатриация может спровоцировать покупки иены в крупных размерах. (С учетом вышесказанного обращаем особое внимание на то, что потоки репатриации денежных средств в иенах представляют собой циклический риск. Структурно, то есть в среднесрочной перспективе более важную роль будут играть крупные оттоки капитала из Японии. Вот почему мы полагаем, что к началу 2010 года доллар/иена вернется к уровню 110). 2. Экономике Японии грозит серьезное замедление. Наш экономист Сато-сан одним из первых предсказал рецессию в Японии. Последние опубликованные данные подтвердили, что экономический спад в Японии, как и в остальных странах Азии, усилился. Проблема не только в том, что технически в Японии началась рецессия (экспорт страны стремительно сокращается на фоне отрицательного ВВП в течение двух кварталов подряд), но также в том, что дефицит торгового баланса в августе и октябре достиг невероятных размеров. Особенно ситуация ухудшилась в октябре, когда уже упали цены на нефть . Нет никакой уверенности в том, что финансовые власти Японии способны справиться этими рисками. Например, несмотря на резкое падение инфляции в Японии, Банк Японии совсем недавно понизил ставку на 20 б.п. до 0.30%. Более того, удивительно, но инвесторы в Японии не думают, что страна вернется к политике нулевой процентной ставки. Возможно, такая позиция демонстрирует их обеспокоенность тем, что Банк Японии может столкнуться с побочными эффектами от политики нулевой ставки. На упомянутой выше встрече с клиентами в Токио, мы спросили присутствующих о возможном возвращении Банк Японии к политике нулевой процентной ставки. И были удивлены, когда узнали, что 90% присутствующих институциональных инвесторов считают, что в текущем цикле этого не произойдет! Возможно, экономические политики Японии не реагируют должным образом на текущую ситуацию, поскольку недооценивают серьезность экономического спада в Азии. 3. Мы не думаем, что Министерство финансов пойдет интервенцию чтобы остановить рост иены. Одна из причин, почему мы верим в продолжение падения доллар/иены, это низкая вероятность интервенции Минфина, направленная против укрепления иены. Кроме того, ожидается, что в ближайшие месяцы потоки репатриации будут настолько значительными, что никакая интервенция не сможет развернуть восходящий тренд иены. Стоимость иены, взвешенная с учетом объемов торговли, по-прежнему остается низкой на историческом срезе. Даже с учетом сильного укрепления в последнее время, реальный эффективный валютный курс иены приблизительно на 20% ниже курса в 2000 г. Масштабы ослабления экономики Японии с 2000 г., несмотря на дешевизну иены, впечатляют. 4. Японское правительство может провести крупную "операцию по удержанию цены", чтобы поддержать индекс Nikkei. Парламент Японии серьезно подумывает о проведении операции по удержанию цены за счет банковских займов правительству. В этом контексте упоминалась сумма US$250-300 млрд., которая приблизительно равна одной десятой от текущей рыночной капитализации Nikkei. Аналогичного результата можно добиться и другим путем. Государственный пенсионный инвестиционный фонд, в активах которого находится $1.5 трлн., может диверсифицировать свой портфель таким образом, чтобы большую долю в нем занимали японские акции. Целевой портфель, запланированный на март 2009 г., состоит на 72% из японских облигаций и только на 11.1% - из японских акций. Предлагается увеличить долю акций в этом портфеле. (Обе операции предполагают продажу японских государственных облигаций либо коммерческими банками, чтобы они могли предоставлять займы государству посредством банковских займов, либо государственными инвестиционными пенсионными фондами). Независимо от путей реализации операция по удержанию цены может стать важным событием и, если необходимо, стимулировать репатриацию. Благодаря запрограммированным покупкам государства, Nikkei сможет обойти остальные фондовые рынки. (Операции по удержанию цены также связаны с темой Государственного инвестиционного фонда в Японии. Принимая во внимание устойчивые потери рынков в последнее время, политическая поддержка в пользу Государственного инвестиционного фонда в Японии несколько ослабла. Однако если операции по удержанию цены окажутся эффективными, то идея ГИФ может снова стать актуальной). 5. Предложение Японии предоставить МВФ ссуду на $100 млрд. еще требует детальной разработки. Предложение, выдвинутое премьер-министром Асо, изначально принадлежало министерству финансов. Очевидно, что Япония бы хотела внести свою лепту в разрешение финансового кризиса, особенно на развивающихся рынках. Вопрос о том, будут ли $100 млрд., предложенные МВФ, привязаны к каким-либо условностям, сейчас обсуждается в Токио. К примеру, Пекин тоже выступил с предложением предоставить заем МВФ из своих официальных резервов, если бы проблема квоты МВФ лучше отражали вклад Китая (Прим. Profinance.ru: имеется в виду представительство Китая в Исполнительном совете МВФ). В любом случае щедрое предложение Японии может помочь снять финансовое напряжение в МВФ. (На практике Японии не понадобится продавать свои ГКО, чтобы предоставить МВФ наличные средства. Она просто может одолжить МВФ свои ГКО, которые впоследствии МВФ может использовать в качестве обеспечения при заимствованиях на международных рынках). Наращивание мощи МВФ может более или менее поправить положение валют развивающихся рынков. Но мы по-прежнему считаем, что почти все валюты этого блока понесут значительные потери. Финансирование МВФ лишь незначительно сбавит темпы их обесценения, но не развернет тренд.Итоги Мы сохраняем прогноз по росту доллара и иены практически против всех валют в условиях охлаждения мировой экономики. Способствовать укреплению этих валют будут два очага давления в мире - Россия и Азия. Продажа рисковых активов, скорее всего, продолжится до тех пор, пока на горизонте не покажется финишная прямая мировой рецессии. Мы рекомендуем инвесторам придерживаться позиций в пользу доллара и иены и быть особенно осторожными в торговле валютами развивающихся стран, евро, фунтом, франком, шведской кроной и валютами товарного блока.По материалам Morgan Stanley
Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex
|
|
|
|
Просмотров: 22 автор: Tushkan 11 декабря 2008 16:00 Комментарии (0) Подробнее
|
|
|
В Азии доллар продают
|
Информация
|
|
|
Продажи со стороны японских экспортеров оказывают давление на доллар и стимулируют укрепление иены. Некоторые инвесторы присоединились к продажам американской валюты ниже 92.50 на фоне забот в отношении американской экономики в связи с опасениями по поводу публикуемых сегодня данных по внешней торговле США. Дилеры отмечают, что торговые объемы очень низки, поэтому укрепление иены до 91.50 не может быть исключено до начала торгов в Европе. К тому же спекулянты, ожидая негативные данные по розничным продажам в США, выходящие в пятницу, перед публикацией этого отчета настроены на продажи доллара. Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex
|
|
|
|
Просмотров: 25 автор: Tushkan 11 декабря 2008 16:00 Комментарии (0) Подробнее
|
|
|
Фунт/доллар. Технический взгляд
|
Информация
|
|
|
Индикаторы на графиках фунт/доллар пока не говорят об улучшении, хотя быки нацелены на 21-дневную скользящую среднюю, которая сейчас совпадает с линией сопротивления от 25 сентября на уровне $1.4957. Чтобы позитивное настроение улучшилось, фунт/доллару нужно закрыться выше указанной отметки, в то время как стохастик приближается к уровням, где возникнет сигнал на покупку. Первоначальную поддержку окажет 5-дневная скользящая средняя на уровне $1.4800.
RES 4: $1.5450 верхняя граница дневной полосы Боллинджера
RES 3: $1.5270 минимум 28 ноября
RES 2: $1.5047 максимум 8 декабря
RES 1: $1.4957 21-дневная скользящая средняя, линия сопротивления от 25 сентября
Текущий курс фунт/доллара: $1.4962
SUP 1: $1.4727 часовая линия поддержки от 4 декабря
SUP 2: $1.4680 минимум 9 декабря
SUP 3: $1.4480 минимум 4 декабря, основание дневной полосы Боллинджера
SUP 4: $1.4250 минимум апреля 2002 года
Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex
|
|
|
|
Просмотров: 20 автор: Tushkan 11 декабря 2008 16:00 Комментарии (0) Подробнее
|
|
|
Евро/доллар. Технический взгляд
|
Информация
|
|
|
Евро пробился к верхней границе фигуры клин/треугольник, и этот факт вкупе с первым прорывом 55-дневной скользящей средней с июля улучшает технические перспективы. Дневные индикаторы разворачиваются вверх, и стохастик находится в области покупок. Однако движению не хватает импульса, и на пути евро встает сопротивление в виде верхней границы полосы Боллинджера на уровне $1.3140.
RES 3: $1.3352 максимум при открытии 21 октября
RES 2: $1.3297 38.2% коррекции нисходящего движения сентября/октября, максимум 30 октября
RES 1: $1.3140 верхняя граница дневной полосы Боллинджера
Текущий курс евро/доллара: $1.3144
SUP 1: $1.2930 5-дневная скользящая средняя
SUP 2: $1.2760 21-дневная скользящая средняя
SUP 3: $1.2550 минимум 4 декабря
SUP 4: $1.2489 линия поддержки от 28 октября
Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex
|
|
|
|
Просмотров: 21 автор: Tushkan 11 декабря 2008 16:00 Комментарии (0) Подробнее
|
|
|
Доллар/иена. Технический взгляд
|
Информация
|
|
|
Риск падения курса доллар/иены к минимуму 24 октября сохраняется, несмотря на признаки роста на индикаторах моментум и дневной стохастик. Ближайшая поддержка находится в области Y91.58, а основное сопротивление сосредоточено на уровнях Y93.85 и в области Y94.50/80.
RES 4: Y97.40 двухдневный максимум 24, 25 ноября
RES 3: Y94.80 21-дневная скользящая средняя
RES 2: Y94.49 линия сопротивления от 4 ноября
RES 1: Y93.70/85 максимум 8 декабря, линия Тенкан облака Ишимоку
Текущий курс доллар/иены: Y92.43
SUP 1: Y91.58 минимум 5 декабря
SUP 2: Y91.20 основание дневной полосы Боллинджера
SUP 2: Y90.88 минимум 24 октября
SUP 3: Y79.91 исторический минимум апреля 1995 г.
Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex
|
|
|
|
Просмотров: 20 автор: Tushkan 11 декабря 2008 16:00 Комментарии (0) Подробнее
|
|
|
Доллар слабеет на фоне продаж краткосрочных спекулянтов
|
Информация
|
|
|
В преддверии открытия европейской торговой сессии курс евро/доллара достиг максимальной отметки с 30 октября под воздействием того, что краткосрочные инвесторы продают доллар, сообщают дилеры японских банков. Они добавляют, что промедление правительства США с планом по спасению автопроизводителей оказывает давление на американскую валюту, и тенденция может набрать силу. Сейчас евро/доллар остановился на уровне $1.3159, и в этой области расположены приказы продавцов, что временно затрудняет дальнейший путь наверх. Следующим одним препятствием станут офера в области $1.3270, говорят дилеры. Аналогичное укрепление наблюдается в валютной фунт/доллар.Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex
|
|
|
|
Просмотров: 20 автор: Tushkan 11 декабря 2008 16:00 Комментарии (0) Подробнее
|
|
|
Mizuho Bank. Торговые рекомендации по основным валютным парам
|
Информация
|
|
|
Евро/доллар. Пара пробила верхнюю границу "треугольника" и вошла в область крупного облака Ишимоку. Некоторых такое движение удивило. Посмотрим, удастся ли паре удержаться выше уровня 1.3000 и укрепить бычью тенденцию. Помните, что на пустых рынках могут происходить резкие колебания курса. Стратегия. Покупайте на уровне 1.3145, добавляйте позицию до 1.3000; стоп ниже 1.2900. Первоначальная цель на уровне 1.3300. Выше картина станет куда более интересной. Доллар/иена. Движение крайне медленное, но мы не оставили нашу надежду на то, что доллар/иена повторно протестирует октябрьские минимумы на уровне 90.87. Обратите внимание, что у смещенной линии сейчас нет поддержки, и уровни сопротивления будут опускаться в течение следующего месяца, что окажет давление на доллар и приведет к снижению курса, как мы и прогнозируем. Чем ближе пара подходит к вершине фигуры, тем выше риск "ложного прорыва". Стратегия. Продавайте на уровне 92.45, добавляйте позицию до 93.45; стоп выше 94.00. Первоначальная цель на уровне 92.00, далее на 91.50 и затем на 91.00. Фунт/доллар. Новость о поражении фунта сегодня занимает первые страницы ?The Times?. Валюта достигла рекордно низкого значения против евро на уровне ?0.8825 и по индексу Банка Англии, взвешенного по торговле. Тем временем, фунт/доллар тестирует сопротивление линии тренда и 9-дневную скользящую среднюю на уровне 1.4933. Дневное закрытие выше указанной отметки может усилить бычий импульс, что, в свою очередь, может спровоцировать "короткое сжатие" в условиях низкой ликвидности. Стратегия. Покупайте на уровне 1.4940; стоп ниже 1.4650. Первоначальная цель на уровне 1.5000, далее на 1.5150 и затем на 1.5400. Николь Эллиот, лондонское подразделение банка Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex
|
|
|
|
Просмотров: 21 автор: Tushkan 11 декабря 2008 16:00 Комментарии (0) Подробнее
|
|
|
Royal Bank of Scotland рекомендует покупать евро/доллар
|
Информация
|
|
|
Аналитики банка Royal Bank of Scotland прогнозируют дальнейший рост единой валюты. По их мнению, прорыв уровня $1.2945 сыграл важную техническую роль и указывает на новые достижения в паре евро/доллар. Кроме того, в банке считают, что дополнительную поддержку паре окажет сокращение позиций перед новым годом. В связи с этим RBS рекомендует длинные позиции по евро/доллару. Эксперты добавляют, что фунт/доллар также может попасть под влияние роста единой валюты в паре с долларом, но динамика этой пары будет более сдержанной, а значит, у евро/фунта есть шансы продолжить рост.Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex
|
|
|
|
Просмотров: 22 автор: Tushkan 11 декабря 2008 16:00 Комментарии (0) Подробнее
|
|
|
Франк ослаб после снижения целевого уровня ставки SNB
|
Информация
|
|
|
Швейцарский франк ослаб на фоне сокращения целевого уровня ставки Национального Банка Швейцарии. Сегодня SNB понизил целевой уровень 3-месячной ставки Libor на 50 б.п. до 0.0-1.0%, а также обнародовал неутешительные прогнозы по экономическому росту в стране на 2009 год. Такая новость спровоцировала падение франка против доллара до уровня Chf1.1949 и против евро до Chf1.5647. Валютные дилеры одной крупной японской компании по сделкам с ценными бумагами говорят, что тот факт, что на торгах в Токио доллар/франк зафиксировал минимум на отметке Chf1.1890 (минимум с 26 ноября), указывает на риск потенциального ослабления доллара. Они отмечают, что доллар держался устойчиво против франка, несмотря на падение в паре с евро в последнее время, и поэтому такое движение может сигнализировать о начале периода ослабления американской валюты. Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex
|
|
|
|
Просмотров: 19 автор: Tushkan 11 декабря 2008 16:00 Комментарии (0) Подробнее
|
|
|
Доллар остается под давлением в начале европейских торгов
|
Информация
|
|
|
Евро/доллар скорректировался с максимумов в области $1.3160 под влиянием фиксации прибыли и роста доллар/франка на фоне снижения целевого уровня ставки SNB. Пара снова вернулась к уровням ниже $1.3100, но спрос в области $1.3085/80 послужил хорошей поддержкой. Дилеры также предполагают, что дополнительное давление на евро/доллар оказывают продажи единой валюты в паре с иеной, обусловленные негативной динамикой европейских фондовых рынков. Действительно, валютные кроссы с японской валютой оказались под давлением, и евро/иена вернулась к уровням Y120.60 по сравнению с максимумами начала сессии возле Y121.63. Между тем, доллар/иена протестировала азиатское основание на уровне Y92.23, но дальнейшее движение было ограничено, и курс остановился на минимуме Y92.15. Интерес к покупкам доллар/иены сохраняется на подходе к Y92.00, усиливаясь в районе Y91.60. Ниже уровня Y91.50 находятся стопы.Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex
|
|
|
|
Просмотров: 21 автор: Tushkan 11 декабря 2008 16:00 Комментарии (0) Подробнее
|
|
Вернуться назад 1 2 >> Следующая страница
|